- L'analyse financière consiste à examiner les comptes de l'entreprise : pour évaluer sa santé globale, ajuster sa stratégie et prendre les bonnes décisions.
- Trois documents comptables sont indispensables : le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie constituent la base de l'analyse.
- Les soldes intermédiaires de gestion affinent le diagnostic : EBE, EBIT et résultat net permettent de suivre la performance à chaque niveau de l'activité.
- Les ratios financiers transforment les chiffres bruts en indicateurs lisibles : rentabilité, liquidité et structure financière sont les trois familles à maîtriser.
- L'analyse aboutit à un plan d'action concret : fixer des objectifs mesurables, réduire les charges ou renforcer les fonds propres selon le diagnostic posé.
- L-Expert-Comptable.com vous aide à piloter votre activité financière : tableaux de bord, suivi de trésorerie et situation comptable disponibles avec un expert dédié.
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Pourquoi faire une analyse financière ?
Faire une analyse financière consiste à examiner les comptes de votre entreprise pour comprendre sa situation économique . Concrètement, vous regardez ce qu’elle possède, ce qu’elle doit, ce qu’elle gagne et ce qu’elle dépense.
Cela va vous permettre de prendre du recul sur votre activité et faire les bons choix : investir, emprunter, embaucher ou même envisager une fusion.
Plus précisément, cette analyse va vous aider à :
- avoir une vision claire de la santé globale de votre entreprise (forces, faiblesses, risques) ;
- vous comparer aux autres entreprises du secteur ;
- ajuster votre stratégie (réduire certains coûts, améliorer vos marges, mieux gérer votre fonds de roulement, etc.).
Les étapes pour faire une analyse financière
1. Recueillir les documents comptables nécessaires
Pour commencer, il faut rassembler vos principaux documents comptables :
- le compte de résultat ;
- le bilan comptable ;
- le tableau des flux de trésorerie ;
- la liasse fiscale.
Selon votre situation, vous pouvez aussi consulter d’autres documents, comme le tableau de financement, les soldes intermédiaires de gestion ou le rapport de gestion de votre entreprise.
2. Comprendre le contexte stratégique et sectoriel
Il faut aussi étudier votre marché, votre clientèle et vos concurrents. Cela va vous permettre d’analyser votre positionnement sur votre secteur. Profitez-en aussi pour refaire le point sur la réglementation applicable à votre activité.
Pour cette analyse, vous pouvez utiliser la méthode SWOT. Cet outil consiste à lister :
- vos forces : ce que votre entreprise fait bien, ses avantages (exemple : une équipe compétente, une technologie innovante) ;
- vos faiblesses : les points à améliorer, les limites internes (exemple : des ressources financières limitées, un réseau commercial faible) ;
- les opportunités : les chances à saisir dans votre environnement (exemple : un marché en croissance, une nouvelle réglementation favorable) ;
- les menaces : les risques externes qui peuvent vous nuire (exemple : la concurrence, des changements législatifs contraignants).
Analyser les états financiers de l’entreprise
1. Analyse du compte de résultat
Le compte de résultat montre ce que votre entreprise gagne et dépense sur une période. Pour analyser sa situation financière, il faut vous focaliser sur :
- l’évolution de votre chiffre d’affaires, pour savoir si votre entreprise progresse ou stagne en termes de ventes ;
- son résultat net, c’est-à-dire le bénéfice ou la perte, et son évolution sur plusieurs années ;
- les marges clés : la marge brute (revenus moins coût des ventes), la marge opérationnelle et l’ EBITDA (résultat avant intérêts, impôts, dotations aux amortissements). Elles montrent si votre entreprise dégage une marge suffisante à chaque étape de son activité : après la production, après les charges d’exploitation, puis avant les charges financières et fiscales ;
- l’analyse de vos charges, en distinguant la masse salariale, les charges fixes (comme le loyer ou les assurances) et les charges variables (comme les achats de matières premières).
2. Analyse du bilan comptable
Le bilan comptable, lui, présente ce que votre entreprise possède (actif) et ce qu’elle doit (passif) à un instant donné. Ici, il faut regarder :
- la structure de l’actif et du passif, pour comprendre la répartition de vos ressources ;
- le rapport entre capitaux propres et dettes pour mesurer votre autonomie financière ;
- votre trésorerie disponible par rapport à vos emprunts en cours, afin d’évaluer votre niveau de liquidité ;
- l’état des actifs immobilisés, leur renouvellement et leur vétusté ;
- l’état des disponibilités, c’est-à-dire l’argent immédiatement accessible.
3. Analyse du tableau de flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie sert à suivre les mouvements d’argent dans une entreprise. Il montre d’où vient la trésorerie et comment elle est utilisée. Vous pouvez vous focaliser sur les 5 éléments suivants :
- les flux liés à l’activité courante : ce sont les entrées et sorties d’argent liées à votre activité quotidienne (ventes, paiements des fournisseurs, salaires…). Ils montrent si votre entreprise génère assez de trésorerie pour fonctionner sans aide extérieure ;
- les flux d’investissements : ils correspondent à l’argent dépensé ou reçu pour des achats ou des ventes d’équipements (ordinateurs, véhicules, machines…). Ils indiquent si vous investissez pour développer votre entreprise ;
- les flux de financement : il s’agit des emprunts, des remboursements de dettes et des apports en capital. Ils permettent de voir si vous avez besoin de financements externes pour équilibrer votre trésorerie ;
- la capacité à générer du cash : c’est l’un des indicateurs les plus importants. Il permet de savoir si votre entreprise crée assez de trésorerie pour se développer, investir ou rembourser ses dettes ;
- le besoin en fonds de roulement (BFR) : il mesure le décalage entre l’argent que vous sortez (achats, salaires) et celui que vous encaissez (ventes). Un BFR mal géré peut entraîner des problèmes de trésorerie, même si l’entreprise est rentable.
Approfondir avec les soldes intermédiaires de gestion (SIG)
Pour affiner votre analyse, vous pouvez extraire des soldes intermédiaires de gestion (SIG) de votre compte de résultat. Grâce à eux, vous allez pouvoir suivre la performance de votre entreprise à chaque niveau : création de valeur, maîtrise des charges, rentabilité de l’exploitation, etc.
Il existe plusieurs SIG, mais vous n’avez pas besoin de tous les utiliser :
- la production de l’exercice : ce que l’entreprise a produit sur la période ;
- la valeur ajoutée : la richesse créée par l’entreprise (production – achats externes) ;
- l’excédent brut d’exploitation (EBE) : ce que l’entreprise dégage de son activité, avant impôts, amortissements et charges financières ;
- le résultat d’exploitation (EBIT) : ce que l’entreprise gagne une fois toutes les charges d’exploitation déduites ;
- le résultat courant avant impôt (RCAI) : le résultat d’exploitation + les produits financiers – les charges financières ;
- le résultat exceptionnel : les éléments non récurrents (ex. : cession d’un bien) ;
- le résultat net : le solde final après impôt.
Le saviez-vous ?
Pour évaluer la rentabilité de votre activité, vous pouvez vous focaliser sur l'EBE et l'EBIT.
Interpréter les ratios financiers clés
Les ratios financiers transforment les chiffres bruts de vos comptes en indicateurs simples et compréhensibles. Ils mesurent la performance, la solidité financière et la trésorerie de votre entreprise.
Vous allez le voir, il existe de nombreux ratios. Vous n’avez pas besoin de tous les utiliser.
Vous souhaitez vérifier la rentabilité de votre entreprise ? Concentrez-vous sur la marge nette et le seuil de rentabilité. Vous voulez suivre votre trésorerie ? Regardez les ratios de liquidité et votre BFR.
Ratios de rentabilité
| Ratio | Formule | Interprétation | Seuils de référence |
| Marge brute | (CA – Coût des ventes) / CA × 100 | Part du CA restant après achats | Environ 30 % en commerce |
| Marge opérationnelle | Résultat d’exploitation / CA × 100 | Rentabilité avant intérêts et impôts | > 10 % |
| Marge nette | Résultat net / CA × 100 | Bénéfice final sur CA | > 5 % |
| ROE | Résultat net / Capitaux propres × 100 | Rentabilité des fonds propres | > 10 % |
| ROA | Résultat net / Total actif × 100 | Efficacité à utiliser les actifs | 5–10 % |
| ROCE | EBIT / (Capitaux propres + Dettes financières) ×100 | Rentabilité globale des capitaux investis | À comparer au coût du capital |
| Seuil de rentabilité | Charges fixes / (1 – Charges variables / CA) | CA minimum pour couvrir les charges | Variable selon l’entreprise |
Exemple : supposons que votre chiffre d’affaires soit de 100 000 €, avec 60 000 € d’achats. Cela signifie que votre marge brute est de 40 % ((100 000 – 60 000) / 100 000 × 100). Cela veut dire que sur chaque euro vendu, 40 centimes restent après avoir payé les achats, pour couvrir les autres charges et dégager un bénéfice.
Ensuite, si vos charges fixes sont de 20 000 € et que vos charges variables représentent 60 % du chiffre d’affaires, votre seuil de rentabilité est de 50 000 € (20 000 / (1 – 0,6)). Cela signifie que vous devez faire au moins 50 000 € de chiffre d’affaires pour couvrir toutes vos charges. En dessous, votre entreprise perd de l’argent.
Bon à savoir
Vous avez fait un emprunt ? Cela peut augmenter vos bénéfices si ce que vous gagnez dépasse le coût des intérêts. C’est ce qu’on appelle l’effet de levier. Vous avez des charges fixes qui augmentent plus vite que vos ventes ? Cela réduit vos bénéfices et peut fragiliser votre entreprise. C’est ce qu’on appelle l’effet de ciseau. Attention, dans les deux cas, cela peut fausser l’analyse de votre rentabilité.
Ratios de structure financière
| Ratio | Formule | Interprétation | Seuils de référence |
| Gearing | Dettes financières / Capitaux propres × 100 | Poids de la dette dans le financement global | Moins de 100 % recommandé |
| Autonomie financière | Capitaux propres / Total passif × 100 | Part de l’entreprise financée par ses fonds propres | Plus de 30 % |
| Capacité de remboursement | Trésorerie disponible / Annuité de la dette × 100 | Capacité à rembourser les emprunts avec les flux générés | > 100 % idéal |
| Payout ratio | Dividendes versés / Résultat net × 100 | Part du bénéfice redistribuée aux associés | Dépend de la politique de distribution |
| Rendement du dividende | Dividendes par action / Cours de l’action × 100 | Rentabilité du dividende pour un investisseur | Variable selon le secteur |
Exemple : votre entreprise a 80 000 € de capitaux propres et 60 000 € de dettes financières : le gearing est de 75 % (60 000 / 80 000 × 100). Cela signifie que la dette représente 75 % des fonds propres, un niveau raisonnable.
Si vos capitaux propres représentent 40 % du total du passif, vous avez une autonomie financière correcte.
Enfin, si votre trésorerie disponible est de 15 000 € pour 12 000 € de remboursements annuels, votre capacité de remboursement est de 125 % : votre entreprise est en mesure d’honorer ses dettes.
Ratios de liquidité
| Ratio | Formule | Interprétation | Seuils de référence |
| Liquidité générale | Actif circulant / Passif circulant × 100 | Capacité à couvrir les dettes à court terme | Supérieur à 120 % |
| Liquidité immédiate | (Trésorerie + Créances) / Passif circulant × 100 | Capacité à payer immédiatement les dettes | Supérieur à 100 % préférable |
| BFR / CA | Besoin en fonds de roulement / Chiffre d’affaires × 100 | Impact du BFR sur l’activité globale | Idéalement entre 10 % et 20 % |
| FRNG / BFR | Fonds de roulement net global / Besoin en fonds de roulement | Vérifie si les ressources stables couvrent le besoin permanent | > 1 indique un équilibre financier |
Exemple : votre actif circulant est de 120 000 €, votre passif circulant de 80 000 € : votre liquidité générale est de 150 %. Cela signifie que vous avez largement de quoi faire face à vos dettes à court terme.
Si vous avez 20 000 € en trésorerie et 50 000 € de créances, pour les mêmes 80 000 € de dettes, votre liquidité immédiate est de 87,5 % — un peu juste, il faudra suivre votre trésorerie de près.
Faire le diagnostic et formuler des recommandations
Une fois que vous aurez analysé vos données, il faudra faire un diagnostic. Commencez par résumer les forces et faiblesses de votre entreprise : bonne rentabilité, autonomie financière solide, ou au contraire baisse du chiffre d’affaires, dépendance à un seul client, dette trop élevée…
Identifiez ensuite les risques financiers : tensions de trésorerie, chute de la rentabilité, surendettement, difficulté à rembourser les emprunts ou à financer la croissance.
À partir de là, vous allez pouvoir réfléchir à plusieurs pistes d’amélioration :
- optimiser le BFR (relancer les créances, négocier les délais fournisseurs) ;
- réduire certaines charges ;
- renforcer les fonds propres (apport, capitalisation des bénéfices) ;
- ajuster la stratégie commerciale (prix, marges, ciblage).
Enfin, il faudra transformer ce diagnostic en plan d’action financier : listez les priorités, fixez des objectifs mesurables et suivez régulièrement vos indicateurs pour ajuster votre stratégie.
Dans quels contextes faire une analyse financière ?
L’analyse financière n’est pas réservée aux grandes entreprises. Elle peut être utile :
- lors d’une reprise ou d’un rachat d’entreprise pour évaluer sa rentabilité, les risques et sa valeur réelle ;
- avant une négociation bancaire ou une levée de fonds pour convaincre les partenaires financiers ;
- avant un investissement important ou le lancement d’un nouveau projet pour vérifier la capacité de financement et anticiper la rentabilité ;
- en cas de difficultés financières ou de restructuration pour comprendre les causes des déséquilibres ;
- pour se comparer aux concurrents.
FAQ - Questions fréquentes sur l'analyse financière
Quelles sont les étapes d'une analyse financière ?
Il faut rassembler les documents comptables, analyser les états financiers, calculer les principaux ratios, poser un diagnostic et formuler des recommandations.
Quelles sont les 5 analyses des états financiers ?
On analyse principalement le compte de résultat, le bilan, le tableau des flux de trésorerie, les soldes intermédiaires de gestion (SIG) ainsi que les annexes ou résultats comparés.
Comment calculer l’analyse financière ?
Il faut s’appuyer sur le calcul d’indicateurs financiers comme les ratios et les SIG, ainsi que sur des analyses comparatives et l’interprétation des flux comptables.
Quels sont les 4 états financiers ?
Il s’agit du bilan, du compte de résultat, du tableau des flux de trésorerie et du tableau de financement.
Quelle est la différence entre analyse financière et analyse fondamentale ?
L’analyse financière évalue la performance actuelle d’une entreprise, tandis que l’analyse fondamentale cherche à estimer sa valeur réelle à long terme, notamment pour les marchés financiers.
Quels sont les outils pour faire une analyse financière ?
Vous pouvez utiliser un tableur (Excel, Google Sheets), un logiciel de comptabilité, une plateforme de données financières ou encore un ERP.
Faut-il être comptable pour faire une analyse financière ?
Non, mais il faut connaître les bases de la comptabilité et des états financiers pour bien interpréter les données.
Sources & références
Economie.gouv.fr - https://www.economie.gouv.fr/facileco/que-regarder-dans-bilan
Economie.gouv.fr - https://www.economie.gouv.fr/facileco/compte-resultats
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