BFR (Besoin en Fonds de Roulement) : définition

De manière générale, une entreprise achète des matières premières et stocke des marchandises et/ou des produits finis avant d’encaisser son chiffre d’affaires. Elle nécessite donc de la trésorerie pour décaisser (acheter les matières premières et/ou marchandises ) avant de pouvoir encaisser (vendre des biens)… C’est là qu’intervient le Besoin en Fonds de Roulement (BFR).

L'importance du BFR réside dans sa capacité à mesurer les ressources nécessaires pour financer le cycle d'exploitation d'une entreprise, assurant ainsi sa stabilité financière et évitant les problèmes de trésorerie. En bref, le BFR représente son besoin en financement à court terme, qui sert à combler ses décalages de trésorerie. Ainsi, comprendre, calculer et optimiser le BFR est une compétence clé pour tout dirigeant d’entreprise souhaitant garantir une trésorerie solide et soutenir la croissance de son activité.

Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) : définition

Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) représente la trésorerie dont l’entreprise a besoin en permanence pour couvrir son cycle d’exploitation, autrement dit ses charges d'exploitation courantes.

Plus en détail, une entreprise encaisse du chiffre d’affaires, ce dernier servant à couvrir ses décaissements et charges courantes (loyer, salaires...). Souvent, il existe un décalage entre les encaissements et les décaissements :

• Délais de paiement client et/ou fournisseurs,
• Durée du stockage des produits finis et/ou marchandises avant leur vente,
• Délai de production à partir de l’achat des matières premières.

Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) représente la somme d’argent nécessaire pour effacer ce décalage de trésorerie. 
En vocabulaire comptable, le BFR représente le besoin en financement à court terme d’une entreprise, qui sert à combler ses décalages de trésorerie. On parle de besoin de financement de bas de bilan.

Attention à ne pas confondre besoin en fond de roulement et fond de roulement. Le fond de roulement, lui, représente les ressources financières durables dont l'entreprise dispose pour financer ses actifs à long terme.

Pourquoi faut-il connaître son BFR ?

Le besoin en fonds de roulement permet au gérant de l’entreprise d’évaluer la viabilité de son entreprise en analysant les résultats obtenus.

Sans cette trésorerie disponible, l’entreprise ne peut pas couvrir ses charges d’exploitation à temps, elle ne peut donc pas acheter la matière première ou les éléments nécessaires pour vendre ses produits finis et créer de la richesse. Bref, connaître son BFR est la base pour pouvoir piloter son entreprise au quotidien. Une gestion optimale du BFR permet également de réduire le recours à l’endettement et d’améliorer la rentabilité, en assurant un flux de trésorerie constant et en anticipant les besoins de financement. Cela contribue à une gestion plus sereine et à une prise de décision plus éclairée, essentielle pour la pérennité de l’entreprise.

Comment calculer son Besoin en Fonds de Roulement ?

Le besoin en fonds de roulement (BFR) : la formule de calcul

Le calcul du BFR (Besoin en Fonds de Roulement) se fait à partir de la différence entre les actifs circulants et les passifs circulants de l'entreprise. Voici la formule simplifiée :

BFR = Actifs circulants – Passifs circulants

ou

BFR = Stocks en cours + Créances  clients et comptes rattachés – Dettes fournisseurs et comptes rattachés – Dettes fiscales et sociales

Étant donné qu'il résulte d'une soustraction de données comptables, on peut alors avoir un Bnf négatif ou positif.

Dans le cas où l’entreprise est spécialisée dans la prestation de services, elle ne dispose pas de stock de marchandises. Cependant, elle doit constamment anticiper des charges courantes afin de pouvoir facturer les services qu'elle propose. Dans ce cas, le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) se calcule en prenant en compte les éléments suivants :

• Le coût d'une journée de travail
• L'ensemble des charges courantes, y compris la rémunération
• Le nombre de jours nécessaires pour réaliser la mission demandée par le client

La formule du BFR est la suivante :

BFR= Travaux en cours + Encours moyen des créances clients - Encours moyen des acomptes clients

Pourquoi un bfr positif est-il mauvais ?

Un BFR positif peut être perçu comme mauvais car il signifie que l'entreprise a besoin de financement supplémentaire pour couvrir ses besoins en fonds de roulement. Cela signifie que vos créances client et votre stock sont plus importants que vos dettes fournisseurs, c’est-à-dire que vous payez vos fournisseurs avant d’être vous-même payé par vos clients. Cela peut entrainer quelques problèmes:

• Tension de trésorerie : L'entreprise doit financer son BFR avec des ressources propres ou des emprunts bancaires, ce qui peut créer une pression sur sa trésorerie et nuire à sa capacité à payer ses charges à temps.
• Coûts de financement : Si l'entreprise a recours à des financements externes pour couvrir son BFR, cela peut entraîner des coûts d'intérêt et augmenter la dette, ce qui impacte sa rentabilité.
• Risque d'inefficacité : Un BFR trop élevé peut indiquer une gestion inefficace des stocks ou des créances clients, ce qui signifie que l'entreprise immobilise de l'argent dans des éléments qu'elle ne transforme pas rapidement en liquidités.

Un BFR positif n’est pas forcément grave, mais il vous alerte sur le fonctionnement de votre activité. Il vous faut alors revoir votre modèle pour diminuer au maximum votre BFR. Plusieurs  solutions peuvent être mises en place afin d'optimiser son Bfr comme par exemple:

• Augmenter les délais de paiement fournisseurs / raccourcir les délais de règlement client
• Ou exiger un acompte à la conclusion de la vente,
• Avoir recours à une société d'affacturage
• Revoir vos dépenses courantes pour baisser certaines charges d’exploitation superflue,
• Augmenter votre découvert autorisé auprès de votre banque,
• Disposer de suffisamment de fonds de roulement, c’est-à-dire des ressources autres que le chiffre d’affaires pour assurer votre cycle d’exploitation
• ...

Un BFR positif peut être le résultat d'une stratégie, telle que l'accumulation de stocks pour anticiper une demande élevée. Néanmoins, une gestion inefficace du BFR peut créer des tensions de trésorerie, mettant en péril la capacité de l'entreprise à honorer ses engagements financiers.

Que signifie un BFR négatif ?

Un BFR négatif signifie que l'entreprise parvient à financer ses besoins en fonds de roulement de manière optimale, sans avoir besoin de ressources externes pour couvrir son cycle d'exploitation. Autrement dit, ses dettes à court terme (comme les dettes fournisseurs) sont supérieures à ses créances à court terme (comme les créances clients).

Quelles entreprises ont un BFR négatif ?

Certains secteurs d'activité, comme le commerce de détail, la grande distribution, l'industrie automobile, les télécommunications, les services par abonnement ou encore les technologies, peuvent afficher un BFR négatif. Cela s'explique par des délais de paiement longs de la part des fournisseurs, tout en encaissant rapidement les paiements des clients, voire des paiements anticipés pour certains services. Cette situation permet à ces entreprises de gérer efficacement leurs liquidités sans avoir besoin de recourir à un financement externe.

Le besoin en fonds de roulement et le fonds de roulement

Ne confondez pas le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) et le fonds de roulement!
Si le besoin en fonds de roulement montre le besoin de financement à court terme pour l’entreprise, le fonds de roulement représente quant à lui les ressources disponibles à moyen ou long terme (hors chiffre d’affaires) pour permettre à l’entreprise de couvrir ses charges d’exploitation courante.

Le fonds de roulement : calcul

Vous pouvez calculer le fonds de roulement à partir des éléments du bas de bilan :
Fonds de roulement = Actifs circulants – Dettes à court terme

Ou à partir des éléments du haut de bilan : 
Fonds de roulement = Capitaux permanents – Actifs immobilisés
ou :
Fonds de roulement = Ressources stables (capital + résultat + dettes + provisions pour charges) – Immobilisations brutes

Le fonds de roulement négatif

Un fond de roulement est plutôt un mauvais signe. Cela signifie que votre entreprise ne dispose pas de suffisamment de ressources pour couvrir ses charges d’exploitation et de manière générale, qu’elle finance ses immobilisations par des dettes à court terme. On dit que l’entreprise est sous-capitalisée lorsqu’elle montre un fonds de roulement négatif.

Le fonds de roulement positif

À l’inverse, un fonds de roulement positif montre une entreprise en bonne santé financière. Elle dispose de suffisamment de ressources pour supporter l’ensemble de ses investissements et le surplus lui permet de couvrir son besoin en fonds de roulement (charges d’exploitation courante). 
Un fonds de roulement égal à 0 montre le minimum de ressources à moyen et long terme à obtenir pour ne pas être sous-capitalisé, mais cette situation reste risquée, car l’entreprise ne dispose d’aucune marge de manœuvre financière pour faire face aux imprévus.

Références et sources

Le besoin en fond de roulement ( BFR ) - bpifrance-creation.fr/