Analyser un bilan fonctionnel permet de vérifier l'équilibre financier de l'entreprise et de calculer des ratios de gestion essentiels comme le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) et le Besoin en Fonds de Roulement (BFR). Ces indicateurs montrent si les ressources stables suffisent à financer les emplois stables et les actifs circulants, respectivement. En complément du bilan comptable, qui présente le patrimoine de l'entreprise à un moment donné, le bilan fonctionnel met en lumière la stratégie de financement et la capacité de l'entreprise à maintenir une trésorerie positive.
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Le bilan fonctionnel : définition
Le bilan fonctionnel est un tableau qui reprend les mêmes données que le bilan comptable, mais il s’agit de les ordonner par fonction / utilisation, puis par degré de liquidité (investissement, éléments d’exploitation, éléments hors exploitation, financement...).
Dans un bilan fonctionnel, les termes « Actif » et « Passif » sont remplacés par les termes :
- Emplois
- Ressources
Le bilan fonctionnel : exemple détaillé
| EMPLOIS | RESSOURCES |
Emplois stables :
| Ressources stables :
|
Actifs circulants :
| Passif circulant :
|
Pourquoi parle-t-on d’emplois et de ressources dans un bilan fonctionnel ?
Contrairement au bilan comptable, le bilan fonctionnel privilégie une lecture économique des éléments financiers. On remplace donc les notions classiques d'actif et de passif par celles d'emplois (ce à quoi l’argent est utilisé) et de ressources (d’où vient l’argent). Cela permet de mieux analyser les équilibres structurels de l’entreprise.
Lecture du bilan fonctionnel
Le bilan fonctionnel se divise en trois grandes catégories appelées cycles :
- Le cycle d’exploitation
- Le cycle d’investissement
- Le cycle de financement
Ces cycles reflètent la manière dont les liquidités de l'entreprise sont utilisées.
Le cycle d’exploitation
Le cycle d’exploitation regroupe l’actif et le passif circulants, liés aux activités courantes de l'entreprise, comme l'achat de stocks ou la vente de produits finis. Sa durée varie en fonction de l'activité de l'entreprise : si la production est longue ou si les délais de créances clients sont importants, le cycle sera plus long. Ce cycle implique les dettes fournisseurs, les créances clients et les stocks.
Le cycle d’investissement
Le cycle d’investissement est plus long, car il concerne les investissements durables de l'entreprise, ou emplois stables. Ces investissements, réalisés sur plusieurs années, visent à réduire les coûts (par exemple, l'achat de biens immobiliers) ou à accroître les revenus.
Le cycle de financement
Le cycle de financement englobe toutes les ressources stables de l'entreprise : dettes à long terme, capitaux propres, emprunts, etc. Ce cycle concerne les sources de financement à court terme (cycle d’exploitation) et à long terme (cycle d’investissement), qu'elles soient internes ou externes à l'entreprise.
Chaque emploi du bilan fonctionnel (à gauche du tableau) dispose d’un mode de financement approprié, visible à droite dans la colonne des ressources, au même niveau du tableau. L’actif immobilisé (biens durables) doit être financé par une ressource à long terme (capitaux propres). Le principe est le même pour l’actif circulant et sa ressource, visible au passif circulant.
À quoi sert un bilan fonctionnel ?
L’objectif d’établir un bilan fonctionnel est d’analyser le bilan sous un autre angle que celui fourni par le bilan comptable. Ici, dans un bilan fonctionnel (et contrairement au bilan comptable), c’est la structure financière de l’entreprise qui est mise en exergue. Le bilan fonctionnel permet de vérifier l’équilibre financier du modèle économique.
Le bilan financier permet de calculer certains ratios de gestion, comme :
- le Fonds de Roulement Net Global (FRNG), égal à : ressources stables – emplois stables
- L’excédent de FRNG doit permettre de financer le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) de l’entreprise, égal à : actif circulant – passif circulant
- le solde détermine la trésorerie nette de l’entreprise
Quelques définitions :
- Passif circulant : Le passif circulant regroupe les dettes à court terme d'une entreprise, à rembourser dans l'année, comme les dettes fournisseurs, les emprunts à court terme et les charges à payer.
- Actif circulant exploitation : L'actif circulant regroupe les biens et créances à court terme d'une entreprise, destinés à être transformés en liquidités ou consommés dans l'année, comme les stocks, créances clients et trésorerie.
- Ressources stables : Les ressources stables sont les fonds à long terme de l'entreprise, incluant les capitaux propres et les dettes à long terme, servant à financer ses actifs durables.
- Emplois stables : Les emplois stables sont les actifs à long terme de l'entreprise, comme les immobilisations.
- Fond de roulement : Le fonds de roulement représente la différence entre les ressources stables (capitaux propres et dettes à long terme) et les emplois stables (actifs à long terme). Il mesure la capacité de l'entreprise à financer son activité courante et à couvrir ses besoins de financement à court terme.
Le bilan fonctionnel n’est pas obligatoire
Il n’est pas requis par la loi comme le bilan comptable, mais il est très utilisé dans les analyses financières, notamment lors d’une demande de financement ou dans le cadre d’une évaluation d’entreprise.
Comment analyser le bilan fonctionnel ?
L’interprétation d’un bilan fonctionnel permet de comprendre la structure financière de l’entreprise en utilisant trois principaux indicateurs : le fonds de roulement (FRNG), le besoin en fonds de roulement (BFR) et la trésorerie nette (TN).
Analyse du fonds de roulement
Le fonds de roulement repose sur les ressources stables de l’entreprise. Il agit comme une réserve qui permet de faire face aux décalages de trésorerie. Sa formule de calcul est la suivante :
FRNG = Ressources stables - Emplois stables
Un fonds de roulement positif indique que les ressources sont supérieures aux emplois, ce qui est un bon signe pour la santé financière de l’entreprise. En revanche, un fonds de roulement négatif signifie que les ressources sont insuffisantes pour couvrir les emplois stables.
Analyse du besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement représente la somme nécessaire pour maintenir une trésorerie positive en tenant compte des flux de trésorerie. Un BFR nul ou négatif indique que les délais de créances et de dettes sont bien gérés. Voici comment le calculer :
BFR = Actif circulant - Passif circulant
ou
BFR = stocks + créances clients - dettes fournisseurs
Analyse de la trésorerie nette
La trésorerie nette (TN) reflète la liquidité disponible de l’entreprise à un moment donné. Elle se calcule à partir du fonds de roulement et du besoin en fonds de roulement :
TN = Trésorerie active - Trésorerie passive
ou
TN = FRNG - BFR
La trésorerie nette indique l’équilibre financier de l’entreprise. Un solde positif signifie que le fonds de roulement est suffisant pour couvrir le besoin en fonds de roulement, et l’entreprise dispose ainsi de liquidités suffisantes. Si la trésorerie nette est négative, cela indique un déséquilibre, et l’entreprise devra probablement recourir à des financements externes (comme des emprunts ou des découverts bancaires) pour combler ce déficit.
Un fonds de roulement positif, c’est bon signe
Un FRNG positif signifie que l’entreprise a suffisamment de ressources à long terme pour financer ses investissements. C’est un indicateur de solidité financière et de bonne gestion. En revanche, un FRNG négatif peut indiquer un déséquilibre structurel préoccupant.
Qu'est-ce que le bilan comptable ?
Le bilan comptable est un document financier qui présente la situation financière d'une entreprise à un moment donné. Il est structuré en deux grandes parties :
- L'actif : Ce qui appartient à l'entreprise, c'est-à-dire les biens et créances qu'elle possède. L'actif est généralement divisé en deux catégories :
- Actif non courant (ou immobilisé) : Ce sont les biens destinés à être utilisés durablement dans l'entreprise, comme les terrains, bâtiments, équipements, brevets, etc.
- Actif courant : Ce sont les biens et créances qui sont consommés ou réalisés dans le cycle d'exploitation de l'entreprise, comme les stocks, les créances clients, les liquidités, etc.
- Le passif : Ce qui appartient aux créanciers de l'entreprise, c'est-à-dire les obligations de l'entreprise. Le passif se divise également en deux grandes catégories :
- Capitaux propres : Il s'agit des ressources financières mises par les actionnaires ou les propriétaires de l'entreprise, comme le capital social, les bénéfices non distribués, etc.
- Dettes : Ce sont les sommes que l'entreprise doit à ses créanciers, telles que les emprunts, les dettes fournisseurs, etc.
La différence entre actif et passif = la valeur nette de l’entreprise
Les capitaux propres, qui figurent dans le passif, représentent ce que les propriétaires possèdent réellement dans l’entreprise après déduction des dettes. C’est une sorte de “valeur nette comptable”.
Le bilan comptable : exemple
Un bilan comptable se présente comme suit :
| ACTIF | PASSIF |
Actif immobilisé :
| Capitaux propres :
|
Actif circulant :
| Autres dettes :
|
Le bilan comptable est toujours équilibré
Dans un bilan comptable, le total de l’actif est toujours égal au total du passif. C’est une règle de base de la comptabilité en partie double : chaque emploi (actif) a sa ressource correspondante (passif).
Bilan comptable, bilan fonctionnel ou bilan financier ?
- Le bilan comptable est un état global selon les normes comptables.
- Le bilan fonctionnel vise à analyser la structure financière en fonction des besoins de l'entreprise.
- Le bilan financier est centré sur la liquidité et la solvabilité de l'entreprise.
Résumé des différences :
| Caractéristique | Bilan comptable | Bilan fonctionnel | Bilan financier |
|---|---|---|---|
| Objectif | Présenter la situation financière globale | Analyser les ressources et emplois de l'entreprise selon leur fonction | Évaluer la liquidité et la solvabilité de l'entreprise |
| Structure | Actif et passif selon les normes comptables | Actif et passif selon leur fonction économique | Actif et passif selon la durée (court terme vs long terme) |
| Focus | Présentation générale des actifs et passifs | Fonction des éléments dans l'exploitation de l'entreprise | Liquidité et capacité de remboursement des dettes |
| Utilisation | Analyse fiscale et légale | Analyse stratégique et de la gestion financière | Analyse de la trésorerie et de la solvabilité |
Sources & Références
Economie.gouv : Que regarder dans un bilan ?
Questions & réponses