Il existe 2 types de recours au financement pour une entreprise : soit au travers de capitaux extérieurs (emprunt, levée de fonds, leasing…), soit au travers de ses capitaux propres, c’est alors ce qu’on appelle l’autofinancement.
L’autofinancement pour une entreprise consiste à recourir à sa propre trésorerie pour financer un investissement. L’entreprise utilise les profits dégagés au cours des années précédentes, et qui n’ont pas été distribués aux associés (ou prélevés par l’entrepreneur).
Chaque année, l’entreprise peut calculer à partir de son résultat, sa capacité d’autofinancement (CAF). La CAF, comme elle est définie dans l’article « CAF ou pas CAF ? », est l’ensemble des ressources internes dégagées par l’activité de l’entreprise pour assurer son financement.
Pour en savoir plus CAF ou pas CAF ? Qu'est ce que la capacité d'autofinancement ?
Autofinancer intégralement ses investissements n’est pas la plus sûr des façons d’assurer la pérennité de son entreprise. Au contraire, il n’est pas prudent de fragiliser une trésorerie saine pour simplement éviter de recourir à l’emprunt, l’entreprise n’ayant alors plus forcément les moyens de faire face à un imprévu.
Par ailleurs, le recours à l’emprunt peut générer un effet de levier sur la rentabilité financière de l’entreprise, en fonction du coût de l’emprunt. Si le coût de l’emprunt est inférieur à la rentabilité de l’investissement, la rentabilité des capitaux propres investis s’améliorera avec le recours à l’emprunt.
Couramment, il est conseillé d’autofinancer le court terme, l’activité et d’emprunter sur le long terme, l’investissement (mobilier ou immobilier).
L’arbitrage entre autofinancement et endettement doit également tenir compte de la rémunération du capital, c'est-à-dire la distribution de dividendes. Les investisseurs attendent également un retour sur leurs investissements, qui ne peut être assuré en cas d’autofinancement trop important.
En conclusion, il faut faire fi des idées reçues sur l’autofinancement :
Il est donc judicieux en cas de décision d’investissement pour le chef d’entreprise de recourir aux conseils de son expert-comptable pour faire l’arbitrage le plus éclairé possible.
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Cet article a été rédigé par le cabinet d'expertise comptable en ligne L-Expert-comptable.com. Notre spécialité : aider les entrepreneurs à se lancer et leur épargner la corvée d'une comptabilité.
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